Por Jaime Mendoza Waldo 
· MEKA Pioneer Corp recauda 287 millones de dólares para avanzar en su objetivo de fortalecer el ecosistema digital latinoamericano.
· El acuerdo introduce una estructura innovadora de SPAC que mejora los incentivos para todas las partes involucradas.
· Tras una exitosa salida al mercado bursátil, MEKA comenzará a entablar conversaciones con las principales empresas de tecnología para construir un modelo de asociación a medida.
1 de octubre de 2021 – MELI Kaszek Pioneer Corp (MEKA), una SPAC creada por Mercado
Libre (Nasdaq: MELI) y Kaszek, finalizó hoy su Oferta Pública Inicial con una recaudación de 287 millones de dólares, en un proceso de captación de capital que fue sobresuscrito varias veces.
Tras cerrar la operación el 1 de Octubre, MEKA iniciará la búsqueda de empresas de tecnología líderes en América Latina con el objetivo de asociarse en la plataforma MEKA.
Esta plataforma facilitará la cotización pública de la compañía elegida en la bolsa de valores Nasdaq, aportando adicionalmente el respaldo activo de sus experimentados Sponsors y desarrollo de oportunidades de negocios e intercambio de conocimientos con las compañías de la cartera Mercado Libre y Kaszek.
MEKA reúne de nuevo al equipo fundador original de Mercado Libre como Sponsors. En conjunto, estos ejecutivos han generado más de 150 mil millones de dólares de valor empresarial, ya sea a través de Mercado Libre, que es hoy la compañía más grande de América Latina por su valor de mercado, o a través de la cartera de inversiones de Kaszek Ventures, la firma de capital de riesgo líder en América Latina, con más de 11 unicornios en sus carteras actuales.
El objetivo de Mercado Libre y Kaszek es poner la estructura innovadora de su SPAC al servicio de las principales empresas digitales de América Latina para ayudarlas en sus esfuerzos de recaudación de capital, expansión de negocios y gobierno corporativo. Al hacerlo, ambas organizaciones tienen como objetivo fomentar un ecosistema digital más fuerte en la región que impulsará el crecimiento económico, al tiempo que generará mayores rendimientos para los emprendedores, inversores y socios de responsabilidad limitada involucrados.
Hernán Kazah, Socio Director de Kaszek y Co-CEO de MEKA, destacó las actuales condiciones favorables del mercado, que son una parte central de la tesis de inversión de MEKA, al subrayar el enorme potencial de las empresas de tecnología en América Latina.
«El ecosistema tecnológico latinoamericano está prosperando significativamente. Muchas empresas excepcionales, con fundadores de nivel mundial, han construido negocios sólidos en la última década y, con el impulso de digitalización de la pandemia, están preparadas para aprovechar nuestra plataforma de MEKA y acceder a los mercados públicos con el respaldo de Mercado Libre y Kaszek, en procesos clave de compañías públicas, acuerdos comerciales y soporte operativo».
Mercado Libre y Kaszek consideran que MEKA representa el vehículo inicial para la plataforma Pioneer de SPACs, a través de la cual pretenden llevar a cabo sus inversiones
en empresas de alto crecimiento en su fase más avanzada. Las SPACs de Pioneer ofrecen una estructura innovadora que busca mejorar aquellas de las SPACs tradicionales mediante la combinación de términos que alinean mejor los incentivos para todas las partes interesadas. Las principales características mejoradas de
los términos del acuerdo son:
· Una estructura de Sponsor Promote basada en performance, que solo se otorga si la SPAC genera retornos para los inversores, sin que los Sponsors reciban ningún capital si la empresa no cotiza por encima de su precio de OPI.
· Una transacción sin “warrants” que evita una dilución adicional para los accionistas de la compañía con quien MEKA se combine.
· Un mínimo de $50M ya comprometido con el PIPE a través de un acuerdo de compra a plazo con Mercado Libre y Kaszek.
· Un periodo mínimo de limitación de venta para las acciones del Sponsor (“Lock-up period”) más largo, de 18 meses, si no se cumplen ciertos umbrales de performance
Además, por la naturaleza única de sus Sponsors, la estructura de Pioneer ofrece a las empresas asociadas oportunidades de negocio inigualables, que se suman a los términos de acuerdo mejorados. Estas ventajas adicionales pueden incluir una o más de las siguientes opciones:
· Kit de herramientas de mejores prácticas de las compañías de la cartera MELI y Kaszek e iniciativas de intercambio de conocimientos para gestionar las relaciones con los inversores globales y los mercados de capitales.
· Fuerte respaldo y señalización de reputación durante la transición de empresa privada a pública, facilitando las interacciones entre los emprendedores latinoamericanos y los inversores de empresas públicas globales.
· Base altamente selectiva de inversores de largo plazo en MEKA SPACs, que se convertirán en accionistas de la empresa asociada. Estos inversionistas son en su mayoría relaciones de larga data tanto de MELI como de Kaszek, con una convicción compartida de la tesis de inversión subyacente detrás de la oportunidad tecnológica de América Latina a largo plazo.
· Extenso “alfa operativo” , ya que las operaciones de las compañías de Mercado Libre y de la cartera de Kaszek reflejan los mejores estándares de excelencia.
· Asistencia de expansión geográfica, aprovechando la amplia presencia regional de Mercado Libre para ayudar a las empresas a crecer en nuevos mercados y verticales de negocios.
· Oportunidades tangibles de sinergias dentro del ecosistema de Mercado Libre, incluyendo acuerdos comerciales, financieros, operativos y estratégicos. Estos acuerdos pueden mejorar las perspectivas de crecimiento de la empresa asociada al permitirle acceder a la distribución de Mercado Libre de más de cien millones de personas que ingresan a sus plataformas anualmente.
Respecto a la estructura innovadora de MEKA, Pedro Arnt, Co-CEO de la compañía y CFO de Mercado Libre, destacó sus características diferenciadoras: «Creemos que estamos mejorando el SPAC tradicional para crear una fórmula ‘win-win-win’ para empresas asociadas, inversores de SPAC y accionistas de Mercado Libre o Kaszek LP’s. Podemos lograrlo gracias a la estructura distintiva de los términos ofrecidos por pioneer SPACs, combinados con los activos operativos únicos que nuestros patrocinadores aportan al proyecto».
Arnt también señaló la posibilidad de que MEKA sea el primero de los múltiples SPACs que se lanzarán bajo los términos de Pioneer por parte de Mercado Libre y Kaszek. «Aunque actualmente estamos completamente enfocados en ejecutar esta primera transacción de MEKA, creemos que en el futuro podremos lanzar nuevas SPACs y que la estructura de Pioneer pueda convertirse en una alternativa para las transacciones de OPI en América Latina».
Esta pionera e innovadora estructura de MEKA también ha sido fundamental para ayudar a atraer una lista de inversores de gran reputación, incluidos algunos de los mayores administradores de activos globales, fondos soberanos, fundaciones y fondos centrados en tecnología, que generalmente no invierten en SPACs.
Aunque MEKA espera avanzar rápidamente en las conversaciones con socios potenciales y en las asociaciones en los próximos trimestres, se otorga un límite de tiempo de dos años a la compañía para finalizar una combinación de negocios con su objetivo seleccionado.
La IPO fue suscrita por Bank of America, Goldman Sachs, Allen & Co y J.P. Morgan Chase.
Acerca de Mercado Libre
Mercado Libre es la empresa de tecnología de comercio electrónico y servicios financieros líder en América Latina. Ofrece soluciones que permiten a las personas y empresas comprar, vender, pagar, anunciar y enviar productos y servicios a través de Internet. Además de su plataforma de comercio electrónico y fintech de Mercado Pago, la compañía también opera en las siguientes áreas: Mercado Envios, Mercado Livre VIS (Vehículos, Propiedades y Servicios), Mercado Ads y Mercado Shops. Mercadolivre.com, que es el mercado más grande y completo de América Latina, tiene 75.9 millones de usuarios activos y más de 12 millones de vendedores, incluidas varias marcas importantes. El sitio realiza 29 ventas por segundo. Mercado Pago, que cuenta con más de 62.1 millones de pagadores activos, ofrece una plataforma de tecnología financiera completa con cuentas gratuitas junto con soluciones de pago y crédito. Fundada en 1999 y actualmente operando en 18 países, Mercado Livre es la única empresa latinoamericana en el top 10 de los Mejores Lugares de Trabajo del Mundo, según el GPTW 2020.
Acerca de Kaszek
Kaszek es la firma de capital de riesgo en etapa inicial más grande de América Latina cuyo enfoque principal es asociarse con empresarios extraordinarios en sus rondas de financiamiento Semilla, Serie A o Serie B y apoyarlos continuamente a lo largo de los años con más capital y orientación estratégica y operativa en la construcción de empresas de tecnología duraderas y de alto impacto.
La firma, fundada en 2011, ha recaudado más de $ 2 mil millones en siete fondos (cinco fondos en etapa inicial y dos fondos de oportunidad en etapa tardía), ha invertido en más de 100 compañías en industrias como servicios financieros, comercio, blockchain, educación, atención médica, bienes raíces y software empresarial, y es el principal constructor de unicornios en la región, con 12 compañías de este tipo en sus carteras: Nubank, Kavak, QuintoAndar, NuvemShop, Gympass, Bitso, Loggi, Creditas, NotCo, MadeiraMadeira, Konfio y PedidosYa.